燕青
『英伟达：黄仁勋亲赴大摩路演和护盘，您怎么看？』二、第二轮利空被击破：自研ASIC不会抢占英伟达份额——此前资本市场对于英伟达的另一重焦虑，集中在市场份额威胁上：随着亚马逊、谷歌等云厂商自研ASIC芯片持续落地，会不会持续挤压英伟达GPU生存空间？而，黄仁勋在本次路演抛出的客户数据，直接扭转市场悲观预期。Moore在调研纪要中披露关键案例：“一个此前主要基于ASIC开发、英伟达参与度极低的代表性前沿模型，如今英伟达算力占比已经接近50%。尽管报告并未直接点名客户，但结合“前沿大模型+重度自研ASIC”两大标签，市场一致猜测这暗示的就是AI初创巨头Anthropic，其合作云厂商亚马逊持续发力自研Trainium芯片，是英伟达最核心的ASIC竞品玩家。管理层给出全新行业判断：●云厂商自研ASIC扩张与英伟达业务增长并非零和博弈，二者可以同步发展。这是因为，客户采购算力并非简单对比单颗芯片标价，核心评判标准是训练、推理全流程每Token综合成本。●依托完整软硬件栈优势，英伟达方案在绝大多数商用场景下单Token成本更优，在训练、推理两大核心场景牢牢守住竞争力。
发布于 上海
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