脉脉

张柏霖

07-13 · 产业金融服务商: 产业、战略、金融。

投融资管理

百晓融学堂《跨境供应链金融》

NCD单证+仓单质押：在途+库存同时融资

做进口农产品的人最清楚这种感觉：船上装着货，手里攥着单，银行告诉你——货没到仓库，不能质押。以前农产品进口融资的逻辑是“分段确权、分段质押”。船在海上漂的时候，铁路运单不是物权凭证，银行不认；货到了港口、进了仓库、出了仓单，才算有东西可押。中间的这段时间差，短则一周、长则半个月，企业只能自己扛着。木薯粉、牛肉、冻品这类大宗农产品，一船货动辄几百万甚至上千万的资金占压，中小企业根本扛不住。7月10日，农发行重庆市分行给沙坪坝区一家涉农进口企业放了笔专项贷款。用来做木薯粉进口贸易。贷款本身不算大，但操作模式是第一次跑通——“NCD单证+仓单”一体化质押。这意味着银行把信贷支持从运输环节延伸到了仓储环节。不管货是在中老铁路的火车上，还是已经进了重庆的保税仓，全程都能作为质押物。怎么做到的？NCD（可转让货物单证）是联合国公约赋予多式联运单证完整物权效力的工具。以前铁路运单只是一张运输凭证，不是货权证明。NCD出来之后，这单证可以在线上转让、质押。陆海新通道公司基于区块链的“陆海链”数字提单平台签发电子NCD，替代传统分段运单。货物在老挝装车，单证同步生成、同步上链。货物到了重庆之后，NCD继续衔接仓库的仓单。以前NCD质押只管“在途”，货进了库就管不了了。这次把在途和在库连起来了，全程一个通道跑到底。企业不需要在运输阶段和仓储阶段分别对接融资、重复办理质押手续。整个流程都在数字提单平台上完成。陆海新通道公司提供全程物流服务并签发电子提单，农发行通过人民银行动产融资统一公示系统完成质押登记，放款。全线上操作，不需要纸质单证邮寄、不需要线下跑银行。这事的价值不在于技术多花哨。在于它把进口贸易融资的“时间窗口”往前挪了一大截。以前等货到库才能融资，现在货离港就能办。一船木薯粉从柬埔寨到重庆，路上的十几天不再是资金占压期，变成了融资窗口期。对企业来说，现金流提前回笼，下一船货的订金就有了着落。对银行来说，NCD加仓单的双重质押，加上区块链存证不可篡改，风险比单一环节质押更可控。农产品进口贸易“分段确权、分段质押”的局限，正在被“一单到底、全程可押”的新逻辑替代。货在路上，钱已经到账。这才叫把在途资产盘活了。