投资顾问｜FA袁先生
【战略观察】在MiniMax股价暴跌的警示下，智谱创始人唐杰最近发布内部信《巨浪已来》，进行了一场关键的战略叙事切换，此举旨在规避资本市场用传统SaaS模型重估智谱市值的风险，防止其重蹈MiniMax覆辙，唐杰的选择极具深意：他刻意“雪藏”了曾推动公司市值跃升的Coding业务，尽管AI辅助编程是当前商业化最成功的路径，但唐杰深知，一旦故事兑现，资本便会将其视为成熟的软件服务，估值溢价将随之消失，因此，他在信中回避了所有关于收入和过往成绩的数字，转而将“Long Horizon Task”（长周期任务）、“Autonomous Agent”（自主智能体）和“Self-Evolving”（自我演进）推向前台，这并非单纯的技术路线调整，而是一次精准的估值模型重塑，唐杰的目标是在市场给智谱贴上“Coding公司”标签前，抢先为其锚定“AGI公司”的身份，通过强调尚未商业化的前沿概念，他试图引导资本用OpenAI、Anthropic的AGI潜力逻辑，而非互联网公司的财务指标来为智谱定价，这封信的核心，是在资本追问收入之前，主动交出关于未来的新答案，以争夺定义权，为智谱的万亿市值续写新的想象空间。
发布于 广东
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