莫玉安
经济标
结合市场动态与多家机构研判，本轮由AI算力需求爆发引发的元器件涨价潮并非短期波动，预计至少将持续至2027年，部分核心品类甚至可能延续至2028年。本轮涨价的核心驱动力在于AI基础设施建设带来的结构性需求激增，叠加供给端的刚性约束。新建晶圆厂从动工到稳定量产通常需要18至24个月，当前规划的新增产能最快也要到2027年末才能小规模投产，2028年才会大规模放量。这意味着在2027年全年，市场仍将处于产能紧缺状态，供需错配格局难以迅速缓解。具体到不同元器件品类，涨价周期的表现有所分化：1. 存储芯片：受AI服务器对高带宽内存（HBM）及大容量存储的巨量需求影响，云厂商通过长期协议锁定了大量产能，加剧了现货市场的紧张。业内普遍判断，存储芯片的紧缺与高价行情将至少持续1至3年，大概率延续至2027年底甚至2028年。2. 功率半导体：AI服务器单机功率密度跃升，带动碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）等高端功率器件需求爆发。目前主流产品交付周期已拉长至30周以上，国内外厂商已启动第二轮涨价，预计本轮上行周期将延续至2027年。3. MLCC（片式多层陶瓷电容器）：AI算力系统对高容、小型化、高耐压产品的需求显著增加，行业正迈入超长景气周期。缺货与涨价趋势预计将延续至2027至2028年，最长有望触及2030年。需要注意的是，本轮涨价呈现明显的结构性特征。高端AI级元器件率先且持续涨价，而消费电子等中低端领域的需求复苏相对较弱，部分低端品类在产能释放后可能面临价格企稳甚至局部竞争。总体而言，2026下半年至2027年将是元器件价格的高位运行期，2027年下半年至2028年随着新增产能逐步释放，供需紧张局面才有望实质性缓解。
发布于 北京
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