莫玉安
当前产业动态与多方机构研判，本轮电路板（PCB）涨价并非短期波动，而是一场由AI算力需求爆发与上游供给受限共振引发的“超级周期”。业内普遍预计，这一涨价趋势将至少贯穿2026年全年，并大概率延续至2027年上半年甚至更久。首先，需求端的结构性爆发是支撑涨价周期的核心引擎。随着人工智能进入规模化应用阶段，全球AI服务器、高速交换机等高端硬件需求呈指数级增长。2026年全球AI服务器出货量有望突破200万台，而单台AI服务器所需的PCB价值量是普通服务器的5到10倍。这种由AI驱动的刚性需求，直接拉动了高频高速PCB及其上游材料的订单激增，头部厂商订单已排期至2027年初，产能利用率接近满负荷。其次，供给端的瓶颈与成本压力为涨价提供了持续动力。PCB生产高度依赖覆铜板、电子布、铜箔及特种树脂等上游材料。2026年以来，受全球铜价高企及中东地缘冲突影响，全球约70%的高纯度PPE树脂供应一度中断，导致高端材料价格暴涨。同时，高端电子布织布机、HVLP高速铜箔等核心设备的扩产周期长达一年以上，产能扩张速度远不及需求增速。在“高端缺货涨价、低端被动跟涨”的格局下，上游厂商掌握定价权，成本压力正逐步向下游传导。头部企业的扩产节奏决定了供需紧平衡的持续时间。面对高景气度，国内头部PCB厂商正以前所未有的力度扩产，年内公布的百亿级投资计划高度集中于AI服务器、高频高速等高端赛道。然而，高端产线的研发、认证及产能爬坡周期漫长，新增产能短期内无法快速释放。总之，在AI算力需求持续扩张、上游高端材料扩产受限以及新增产能释放滞后的多重因素交织下，PCB行业的供需紧平衡格局预计将维持到2027年甚至更久。这意味着，电路板行业的量价齐升态势在未来一到两年内仍具备较强的确定性。
发布于 北京
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