胡生
近期黑石基金出售了3家数据中心。关于数据中心有几点可以聊一聊：数据中心作为重要的Al算力基建，其真正的投资回报模型是什么？本质上与高速公路的投资回报模型一样。其长期利润率不高，但前期资本投入巨大，运营费用、设备汰换费用巨大。怎么获利？要么先短债长投然后借债市或资产包组合转为长债长投，这要求先期投入的资金成本相对中后期够低；要么借助行业快速增长的趋势低进高出获得中短期投资收益。这需要踩中鼓点，对于一般投资者来说难度很大，风险很大，需要的关键信息量也很大。数据中心现有市场规模如何？这与之前的互联网发展初期、国内基建大发展初期是类似的，对于大资本来说都能够看到投资机会，也具备上述的投资条件。资金成本较低、信息准确、融资快速且容易。所以产能规模一定远大于市场规模。只不过由于对行业发展前景的巨大预期，使得容易找到大量小型“接盘侠”。当然时机把握要到位，不能太贪心，要留较大的余地，否则就会有麻烦。数据中心现有的基础架构和运营模式是否能够满足未来Al算力的需求？答案是不能。举个简单易懂的例子就能说明。如果要将准确预报台风的时间提前至两天，试问现有的全球数据中心联网计算能不能实现呢？显然不能。无论是算法、算力、电力等都支撑不了。所以，黑石卖出就很容易理解了。也可以认为众多小型“接盘侠”时期到来了。
发布于 河北
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