林俊鑫
港美股IPO上市
近日，途虎养车(09690.HK)发布公告称，已就拟议的代表公司A类普通股的美国存托股份(ADS)于美国首次公开发行及上市，向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交F-1表格注册声明草稿，并已根据适用中国法律法规向有关监管机构提交备案。这标志着途虎养车美股上市战略已进入实质性执行阶段。7月1日，途虎养车相关负责人表示：“途虎养车此次计划赴美双重上市，目的是充分利用公司上市地位，同时触达国内国外两个资本市场，扩大触达投资者范围，提高公司交易流动性，更好地服务股东利益。”途虎养车成立于2011年，是中国领先的线上线下一体化汽车服务平台。2023年9月，公司以“汽车独立售后服务市场第一股”身份登陆港交所，截至7月3日收盘，途虎-W(09690.HK)报13.08港元/股，市值108.28亿港元。此次赴美上市，途虎计划推进的是“双重上市”，即在香港和美国两个市场同时挂牌交易，而非从港股退市转战美股。根据SEC规则，境外已上市企业可非公开提交初稿，即“秘密递表”，监管私下进行多轮问询修改，全程材料不对外公示，仅在启动美股路演前至少15天转为公开文件，目前拟议发行的ADS数目及价格区间尚未确定。途虎养车的业务基本面为其赴美上市提供了支撑。门店规模方面，截至2025年12月31日，全球途虎工场店数量达8008家，全年净增1134家，增速超越上年同期。根据灼识咨询统计，途虎所管理的汽车服务门店规模已登顶全球第一。境内市场，工场店已覆盖全国324个地级行政区、1953个县级行政区。2025年新开门店中超过60%位于低线城市，下沉战略持续深化。用户规模方面，截至2025年末，途虎注册用户数达1.62亿，全年交易用户数2840万，同比增长17.7%。用户黏性稳步提升，年复购率升至65%，App月活用户同比增长15.5%至1380万。财务表现方面，2025年公司实现总收入165亿元，同比增长11.5%；毛利额达40亿元；调整后净利润7.0亿元，同比增长12.2%。新能源业务表现亮眼，2025年新能源交易用户数达427万，同比增长60%，在总交易用户中占比超15%。不过，盈利端仍面临压力。2025年按照国际财务报告准则，净利润为4.19亿元，较上年同期的4.82亿元下降13%。在行业价格竞争加剧以及消费者趋向高性价比产品的背景下，公司采取了更为积极的定价策略以巩固市场份额。
发布于 广东
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