张柏霖
投融资管理
境外子公司受当地外汇管制，开不了NRA账户。传统跨境放款的路走不通，海外项目有流动资金缺口，融资周期冗长。企业在越南的生产基地等着用钱，钱在境内出不去。光大银行济南分行接手了这个案子。他们没走传统路线——那套流程走不通。他们找了海口分行，用了海南自贸港的EF账户。EF账户有几个特殊政策：自由结售汇、放款免专户、免资本项目登记、无额度管控。济南分行做授信审批和转授权，海口分行通过EFE账户放款。1.5亿元三年期流动资金贷款，从海口出去，经由EF境外放款通道，直达越南子公司在农行河内分行的账户。同时配套做了2000万美元远期购汇，锁定汇率风险。为什么？这笔贷款是人民币放出去，越南那边需要美元用。不做远期锁汇，三年期内汇率波动能把利润吃干净。远期购汇就是把未来的汇率成本提前锁死，企业不用每天盯着牌价猜方向。这笔业务落地后，锁定未来三年累计国际结算量1.2亿美元，拉动企业新增人民币存款2亿元。1.5亿信贷+2000万美元远期购汇+1.2亿美元结算量+2亿存款，一笔业务撬动了四组数据。说几个值得关注的细节。第一，资金没有经过企业境内账户。从海口EFE账户直接到越南农行账户，不落地、不中转。跨境放款最怕的是资金在境内账户停留，一停就有合规审查、用途监管、来回折腾。EF境外放款通道把这步跳过去了。第二，境外贷后管理交给了农行河内分行。银行放款之后要监管资金用途，越南那边的合同面签、资金使用情况、还款能力跟踪，济南分行不可能派人常驻。找一家当地中资银行做协同，是务实的选择。第三，叠加了海南对外投资专项财政补贴。这1.5亿贷款的最终成本，比表面利率要低。企业出海建厂本身符合海南自贸港的鼓励方向，补贴是额外收益。这笔业务的价值不在于金额大。1.5亿对银行来说不算大数目。它的价值在于打通了一条路——山东的制造企业在越南、柬埔寨、印尼设厂，遇到同样的问题：当地外汇管制、账户开不了、钱出不去。以前每个企业都要单独想办法，现在有了一个可复制的模板。跨境融资的难点从来不是缺钱，是钱被卡在半路出不去。光大这笔业务解决的不是“有没有钱”的问题，是“钱怎么过去”的问题。
发布于 北京
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