马洪飞
中国上市公司战略研究中心、企业真战略实战研究者——马洪飞，调研发现：伪战略泛滥成灾，致A股企业营收下滑比例居高不下！近五年A股营收下滑企业占比长期高位徘徊，2021年下滑企业占比约39%，2022年冲高至近48%，2024年再度逼近47%，即便2025年小幅回落，营收负增长企业占比依旧突破四成。很多人将大面积营收萎缩简单归罪于外部需求疲软，可剥开表象看清真相：当下A股市场，绝大多数企业奉行的都是短视化伪战略，立足长期价值的真战略寥寥无几，泛滥的伪战略，是企业营收持续走弱的核心内因。当前A股主体中，伪战略几乎成为主流选择。大量企业把战略等同于营销打法、产能扩建、资本运作，用局部优化替代顶层战略，这些做得再完善，也完全弥补不了企业战略的根本性缺失，营收规模自然逐年收缩。伪战略大行其道，直接催生两层不可逆的市场恶性循环。其一是伪战略带来的增收不增利、营收连续下滑：奉行伪战略的企业，放弃长期研发投入，不愿打磨产品，只能陷入全行业低价恶性竞争；即便短期依靠低价拿到部分订单，营收短暂回暖，也没有利润积累反哺主业，一旦下游需求小幅波动，营收立刻断崖式下滑。其二是劣币驱逐良币的战略逆淘汰：坚持细分领域、持续投入核心技术、搭建长效闭环真战略的企业，前期投入成本更高，短期增长速度不及追风口的伪战略企业，在资本市场估值、股东短期业绩考核双重压力下，很难长久坚守长期路线；反观依靠题材炒作、盲目多元化的伪战略企业，短期报表更容易做出亮眼数据，在市场里不断挤压真战略企业生存空间，让愿意深耕主业的企业越来越少。A股伪战略泛滥，最终固化了A股长期高比例营收下滑格局。宏观只会短暂影响整体行情走向，无法让连续多年四成以上企业营收下行。本质是大面积战略认知缺失，多数企业无法辨识战略真伪，外部忽悠误导，内部滥竽充数，导致企业所有动作都跟随行情被动摇摆，没有确定性成长路径，自然抵不住存量市场的激烈竞争。前端销售拓客、生产成本管控等这类局部调整，解决不了顶层伪战略带来的底层缺陷，再多精细化运营，也拦不住主业持续萎缩。想要扭转企业大面积营收下滑的现状，短期优化营收数据治标不治本，核心出路在于全面纠偏。深陷营收下行困境的A股企业，亟需开展深度定制化全域战略诊断，彻底甄别现有战略真伪，理清盈利增长逻辑，彻底抛弃投机式伪战略，落地闭环真战略，才能彻底改写A股伪战略横行的畸形市场生态！
发布于 江苏
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