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【股价过山车，天味食品能靠高溢价并购重回市值巅峰吗？】雷达财经出品 文|周慧 编|深海6月25日，A股上市公司四川天味食品集团股份有限公司（下称“天味食品”）股价大跌，最终报收于13.29元，股价跌幅达9.9%，逼近跌停。而在此前一天，天味食品股价涨停。股价过山车式变动，引发了诸多投资者不安。消息面上，6月23日晚间，天味食品发布对外投资公告，宣布以4.22亿元增资全资子公司四川瑞生投资管理有限公司 （下称“瑞生投资”），并通过瑞生投资购买湖南坛坛香食品科技有限公司（以下简称“坛坛香食品”或“目标公司”）原股东持有的 60%股权。本次收购评估增值率达190.95%。过高的估值，也引发了外界对公司商誉的担忧。有市场人士认为，高溢价并购意味着商誉的增加，一旦未来业绩不及预期，将面临商誉减值的风险。在前述对外投资公告中，天味食品也提示了商誉风险：本次收购完成后上市公司将确认一定金额的商誉，若目标公司未来不能实现预期收益，则该等商誉将存在减值风险，若未来出现计提商誉减值的情况，将对上市公司的经营业绩产生不利影响。值得关注的是，过去数年，天味食品进行了多笔高溢价并购。截至2025年末，天味食品商誉已攀升至4.45亿元，较2023年2.9亿元增长了53.45%。在股价走势方面，公司2020年12月31日曾达到42.77元的历史高点，此后震荡下行，6月25日收盘价较高点跌幅达68.93%。天味食品能靠高溢价并购，重回市值巅峰吗？有市场人士认为，天味食品所处赛道非常传统，很难出现爆发性增长，公司的高溢价并购带来了商誉激增，如果未来利润不及预期，会面临商誉减值风险。不过，如果公司经营稳健，利用上市公司平台不断做大做强，市值超越巅峰期也不是梦想。
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发布于 江苏
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