杨夏
AI创作者AMA知无不言
已经一年8倍的MU26Q3炸裂财报，-收入 415 亿美元 vs 预期 355 亿美元-每股收益 25.11 美元 vs 预期 20.39 美元-净利润 337 亿美元 vs 预期 239 亿美元-毛利率 85% vs 预期 82%Q4业绩指引-收入 500 亿美元 vs 预期 430 亿美元-每股收益 31.00 美元 vs 预期 25.07 美元-毛利率 85% vs 预期 84%管理层指引-强调DRAM/NAND供需紧张将持续到2027年以后-签署多项战略客户协议（SCA，take-or-pay性质），带来可见度高、带价格下限的长期合同，并收取大量客户存款；-Capex增加以扩产，但仍供不应求。HBM需求强劲，AI系统对内存子系统的依赖被反复强调。AI降临派认为，内存从周期品变成AI战略瓶颈。定价权、长期合同、HBM/DRAM/NAND紧缺持续至2027年后，支持内存 Peers（如三星、SK海力士）。泡沫派担心“memory bubble”，当前是历史级大泡沫，终将破裂清理；短期获利了结压力或市场整体疲软可能拖累；Robinhood等散户交易被吐槽；对长期供给释放（2027后）和客户集中度有隐忧。是不是周期力量不重要，当下这会撑住了。
发布于 四川
分享
评论
赞
未登录
友善发言
评论
加载中
