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【人形机器人去年收入仅82.3万，云深处科技市销率比宇树还高合理吗？】雷达财经出品 文|李亦辉 编|深海2026年被看作人形机器人量产元年，有望实现从“表演玩具” 转向进厂干活。特斯拉Optimus Gen3确定2026 年底量产，规划年产能100万台，国内宇树、智元、优必选批量出货。作为“杭州六小龙”之一，云深处科技成立于2017年11月29日，总部位于杭州市西湖区，公司聚焦具身智能技术创新与行业应用，专注于四足机器人、人形机器人及核心零部件的研发、生产、销售和服务。前不久，云深处递交的招股书显示，公司在2025年成功实现了扭亏为盈，收入主要来源于四足机器人和轮足机器人，DR系列人形机器人，去年只卖出了一台，收入82.3万元，占营收比例仅为0.24%。相比之下，2025年宇树人形机器人出货超5500台，收入8.77亿。在业绩方面，云深处科技去年实现营收33.7亿元。按照其招股书披露的融资金额以及对应的股份比例来看，云深处科技上市后对应市值139亿，对应约41倍市销率。作为对比，同期冲刺IPO，营收17.08亿元、估值420亿元宇树科技，市销率约为25倍。这意味着，云深处科技比宇树估值倍数贵了约60%。不少市场人士认为，人形机器人更具备终极形态的可能性，承载着更宏大的资本叙事，云深处科技与该领域的宇树等头部公司相比，存在较大的差距。理论上，宇树应当享有更高的估值。
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发布于 江苏
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