初步弄懂MBS和ABS

什么是MBS？什么又是ABS？ MBS定义：抵押支持债券或者抵押贷款证券化。MBS是最早的资产证券化品种。最早产生于60年代美国。 MBS最初是房地产市场发展出来的，通俗地来概述一下什么是MBS，假如你作为购房者，以30%为首付，然后以房产为抵押向银行贷款，银行发放贷款吃一个存贷利差。MBS简单地来说，银行发放大量的贷款并将这些大量的贷款组成资金池，银行每个月有稳定的月供现金流流入，现在将整个资金池打包成一个产品卖出去，认购者进行认购，银行分配收益给认购者，银行可以收取认购费和管理费，这种产品可以证券化，极大地降低了认购的门槛和难度，这是一种比较通俗易懂的解释。 ABS融资模式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式，即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。 ABS一般是指将流动性较差但具有相对稳定的可预期现金收入的资产转换为在金融市场上可以出售和流通的证券，得以变现的过程。比如房地产ABS、长租公寓ABS，就是以资本证券化的方式注入市场，比如房地产ABS就是以商业地产或者住宅的产权作为抵押贷款作为底层资产在市场上公开募集的的一种融资方式。 比如我所在的集团是这样的项目投资模式，我所在的集团主要是做高端物业并购，集团会以较为精准的眼光和自身的资金实力，拿下深圳本地普通散户或者机构难以入手的稀缺性高端房源，垫付订金签下收购合同，然后将物业整个100%的产权和未来的现金收入的资产转换为可以流通的证券，集团旗下的基金公司可以募集投资者的资金，以及以产权向银行抵押贷款融资，有一定的现金流（当然定期给付投资者的收益）和健康的资金循环流动链条，完全可以利用充足的现金流去拿更多的项目。或者市场合适时机了，手上的项目进行溢价出售回笼资金，一个项目一般1年甚至1年以内运作退出。稀缺性或者所处核心地带的房源一般价格坚挺，抗跌能力强，再加上如果有成熟的渠道，时机合适时抛售能获得高收益和高利润，而房地产本身是流动性较差的资产，但是正是由于资产证券化的方式，才得有可以让想房地产、长租公寓等有机会再市场上募集资金的机会。