“入主”京东7年，马化腾为何仍无“话语权”？

按照一般人的思维，一家上市公司中，拥有最多股权的那一方，就是公司的“大老板”，而大老板做主公司那是理所当然的事情，但是现实情况中，结果却截然相反。 有时候，第一股东也难做公司的“主”。在股市中，一直有这样一种说法：港股有两种股票，一种叫腾讯，另一种叫其他股票。 作为全国市值最高的公司，腾讯的市值已经超越了阿里巴巴、工商银行，不过更令人赞叹的是，腾讯的投资眼光，甚至要比它的经营能力更强。 在A股中，但凡叫得出名字的互联网企业，其股权名单中，大多都能看到“腾讯”两个字。例如拼多多、京东、美团等等，仅仅这三个互联网企业，就足以傲视整个A股。 提起投资，腾讯对京东的三度增持，就是放到现在来说，也仍是让人拍手叫绝的一场投资。 2014年3月，腾讯以2.15亿美元的价格，收购了还未上市的京东15%的股权。同时，腾讯派出执行董事刘炽平进入京东，担任了京东的董事。 后来的几年间，腾讯又接连两次增持京东，直到2019年年初，腾讯已经持有京东17.8%的股权，同时超越了创始人刘强东，成为了京东的第一大股东，还拥有4.5%的投票权。 从投资人到第一大股东，腾讯的上升速度不可谓不快。虽说京东是刘强东一手创建的，但是奈何老刘手里没钱，在关键时刻腾讯的出现，也帮刘强东解决了燃眉之急。不过代价也十分惨痛，京东第一股东不再是刘强东。 作为京东的第一大股东，所有人都知道，这就是腾讯完全“掌控”京东的意思，但是，令人惊讶的是，入主了京东7年，马化腾和腾讯仍然做不了京东的主，刘强东虽不是第一大股东，但是在京东，还是老刘说了算。 对于这样的情况，不是没人好奇过，而腾讯仿佛也没有“问鼎”京东的意思，每年只拿分红就完事了，从未挑战过刘强东在京东的地位，而最根本的原因，还是因为这条特别的“制度”! 众所周知，京东是在美国纳斯达克上市的，美国上市的企业和国内不同，京东可以采取双层股权结构，也就是国外公司常用的AB股模式。 国外公司的B类股票，一票就能抵得上20票A类股票，而刘强东和其团队拥有的就是B类股票。 简而言之，在同股不同权的规则下，腾讯拥有4.5%的投票权，但是刘强东却拥有79%的投票权，另外一些在其他股东手里。 但是从差异巨大的投票权已经能够看出，京东到底是谁说了算。即便是腾讯花钱最多，持股也最多，但是一个公司的决策权在谁手里，这就是完全不同的概念了。 不过对于腾讯来说，这样的问题无伤大雅。作为一个投资达人，腾讯需要的就是赚钱而已，并非是拿下人家的公司，而美团、拼多多等等企业的投资，腾讯都是为了拿分红罢了。