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创业者在拉投资之前需要知道一些什么知识?

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兰威平
2022-01-14 · 董事长
大家好,我叫兰威平,中盛投资董事长。作为一个在一级市场十年从业经验来看,做出了以下详细分析!创业者在拉投资之前一定要注意这些知识!可以让你少走很多弯路!第一、融资阶段!第二、股权期权!希望可以帮到各位创业者! 第一、融资阶段: 1、概念期:(属于种子轮融资),有个想法,刚开始成立的公司,也就是所有东西都是刚开始,甚至还没开始,只是源于一个ID把他写成了商业计划书!一般需要资金一般10-100万之间!第一阶段基本都是创始人出资创业!这阶段出基本不转让股份!第一:转让股份不划算,融资金额太少,稀释的多!第二:专业投资人一般不考虑这个阶段的项目!没有任何成果,风险太大。 2、初创期:(属于天使轮融资)有了原型产品,想把原型做成真的产品,产品已成型,并且产品市场非常大,逻辑可行!找天使投资人。一般10%-20%的股份,投资金额几十万到几百万,看项目情况。我个人不建议这个阶段融资!(除非真的缺运作资金) 3、成长期:(属于A轮融资),产品做出来,投入市场了,得到了市场认可!证明产品、方案、运营都可行。此阶段也是10%-20%的股份,一般都是千万级别。(这种一般成为) 4、发展期:(属于B轮融资),产品深受市场追捧,需要扩大市场,快速占领市场份额!为了防止竞争对手吞噬市场!此阶段一般也是10%-20%股份,金额几千万到几亿。 5、成熟期:(属于C轮融资),产品已经有一定市场份额,但是要冲击行业前五!拉开与竞争对手差距。这时候看需要多少钱和估值,金额通常都很大了,因为这钱是拿来做补贴市场,扩大生产,加大推广力度,营销运营费的。基本融资金额都在几亿,十几亿。 6、IPO阶段:(也叫上市融资前融资,D轮),产品在市场处于前三或者龙头,需要证明江湖大佬地位!快速成为行业龙头,增加影响力!有了大额的资金来源,在市场,行业,最终还是为了达到垄断地位。 当然基本到了D轮,不是谋划上市就是把股权打包出售其他投资机构(俗称接盘侠)。 7、风险期:(又叫接盘轮,所谓的F风险轮),除非是非常大的项目启动或者生产扩大!需要更多资金和资源以外!如果是因为个别项目或者原有项目,基本可以断定是项目不行了,上一轮的风投又不愿意认亏,觉得还可以救一救,所以就到处找接盘侠来高位接盘。让别人接盘,自己套现走人! 当然,到了F轮,基本就很少了,比如凡客,其实已经是风投自救了,不断找下家。不过美国也有一家公司差不多把26个英文字母跑完了! 二、股权期权: 创业,一个人太累,太难!没有初创团队的公司是很难成功的!在不足以能够独立操作和创办公司的情况下!建议合伙模式发展! 但是纵观整个世界文明史,所有形态的合伙(黑社会也好、革命同盟也好、古惑仔也好、政治家也好),到最后,基本上没有一个善始善终的,更惨烈的是,合伙打天下成功之后,在分利息的时候!排座座的这个环节,就发生了各种父子反目、夫妻结仇、兄弟残杀的血淋淋的事件。 人,在打江山的时候,都可以归到人的这类别里;人,在分江山的时候,就变成了各种抢夺,各怀鬼胎,都想要大头,都说自己付出最多,当然这种事情我也见怪不怪了。 人,在规则之内的人才可以称之为人,也始终是人。人,一旦脱离规则,那么它就展行最邪恶的一面! 股权设定,就是这个规则,我们需要用规则避免这些危险,防范于未然。 股权制度看起来是分成2个层面:1、创始人团队;2、期权。对于任何一个有远大理想的公司,都应该从最开始就要设计,就要开始制定和确定。因为股权制度本质上是个数学题,也就是在不同阶段,你手里的股份价值多少,这个能否支撑你坚持艰苦的全身心投入到这个公司。 1、股权 最佳的股权比例,对于初创公司,从我多年行业经验来理解是这样认为的:1、天使投资不能超过30%;2、主要创始人不能少于51%;3、联合创始人在5-15%左右;4、大家同比例稀释15%做为期权池。 对于创业公司,核心创始人最大,也就是他要股份多!话语权大,所以51%以上的股权是很恰当的,可以在B轮后还能在40%以上股份!最糟糕的股份结构就是创始人和联合创始人各50%,或者6:4,或者3:3:3,这基本上就是死扣,会拖死公司的。 能用钱解决的就别用股份,股份要给到最重要的人,要能让船上的一起划船的兄弟有足够的动力,当然中途要下船的,就需要在股权设计的时候,设计一些规则,可以很简单方便低成本无损耗的回购。比如联合创始人说不玩了,要追随我心去做一个更有趣的事等等,或者投资人和联合创始人认为核心创始人不称职造成损失或拖慢速度干掉他等等,这需要做一些简单的通识性安排即可,比如没干满就需要0元转让等等,或者做一个沉默股东。 2、期权 股份和期权的区别是,股份是实实在在拿到手的股东权利。期权,就是期待的权益,期待的股权。是未来可以用现在商定价格购买公司一定份额股份的权利。 但是对于上面提到的,没有资金投入的,不建议给股权,而应当是期权的激励。 应该给多少期权的激励呢,这是一个系统的股权激励方案,大概的原则应该是,区分不同岗位的重要性,例如百分之二、千分之五的股权,但要给予相应的条件。还有就是不同阶段期权也不同。天使轮的技术副总级别,期权有2%左右就行了,但是比如C轮进来的副总级别,期权一般只有千分之三到千分之五。 另外这里可以面股权的兑现,行权也要分期。正常是分四年行权,也应该支付股份价格,才能取得期权。 3、股份的价值在未来!而不是眼前的公司!公司的发展是未来兑现的价值最大化!举例:阿里巴巴上市时候,31位合伙人共持有阿里巴巴14.2%的股份,马云只有 8% 的股份,又怎么样呢?价值超过210亿美元。而时间放到1999年,就算你拥有阿里100%股份也就值50万。 这巨大的增值并不是源于50万投资,而是源于开始的18罗汉到后来的31个合伙人的努力。财富需要用汗水和时间去积累,不是简单投点钱,就可以躺着拿收益了。确实是合伙人一起努力把公司做起来的,所以不管你公司现在价值多少,我们需要的都是把未来期待的发展转化成动力去把他实现!王总说:先定一个小目标!万一实现了呢?所以没有人会知道未来公司的发展会变成什么银样! 各位创业者们!不忘初心,加油。未来可期! 未得到本人允许,禁止转载!尊重原创,谢谢!
创业者在拉投资之前需要知道一些什么知识?脉脉
阅读 19
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    全部3条评论
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    兰先生

    学习了

    22-01-15
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    王先生

    非常好,写得

    22-01-15
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    兰先生

    创业者融资需要注意的问题点

    22-01-15
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