奇富科技两条“增长暗线”：导流高定价贷款，设置“提额”会员

文章来源：天天财经116

年初以来，助贷领域存量博弈加剧，存量资产信用风险攀升，各大主要助贷平台纷纷收紧投放策略，助贷行业规模收缩效应进一步扩散。

作为助贷领域的头部平台，奇富科技同样步入缩表趋势，但与其他助贷平台相比，奇富科技的业绩并未走弱，在平台贷款规模下滑的情况下，实现营收和利润双增。

逆势增长的业绩背后，除了压降重资本助贷业务，机构资金成本优化以及催收有所好转外，导流第三方高定价贷款产品、发力收费会员业务，亦成为奇富科技利润增长的“暗线”。

相较自营助贷业务，导流第三方高定价产品（贷款利率36%的产品）不仅不需要承担相应的风险损失，而且也能最大化将平台流量变现，赚取一定的流量费用。

据了解，此前奇富科技对平台内的贷款产品定价一直持压降态度，在2022年前后将自营产品贷款利率压降到24%以内，成为助贷行业“降费让利”的标杆企业。

如今，奇富科技通过贷款导流业务，合作定价36%左右的第三方贷款产品，背后变动不得而知。对于部分平台用户而言，36%的贷款利率加上会员费用，融资成本已处于较高水平。

奇富科技在发布2024年第二季度财报时披露了董事会变动，360集团创始人、董事长周鸿祎由于个人原因辞任奇富科技董事及董事会主席。自此，战略和经营都更加独立的奇富科技，将如何做好合规与业绩的平衡，也引发外界关注。

规模收缩 利润上升

从今年上半年业绩情况来看，多数金融科技上市公司的贷款规模收缩，营收利润指标波动较大，尤其是利润出现大幅回撤。在此行业背景下，头部平台奇富科技的业绩表现可圈可点，助贷规模虽收缩，利润却大幅增长，利润增速超营收增速。

财报数据显示，2024年一季度，奇富科技实现收入41.53亿元，同比增长15.4%；净利润11.6亿元，同比增长24.77%。一季度发放贷款992.37亿元，同比下降9.3%。

2024年二季度，奇富科技实现营收41.6亿元，同比增长6.29%；净利润13.77亿元，同比增长25.9%。二季度促成贷款954.25亿元，同比减少23.2%；期末贷款余额1577.78亿元，同比减少14.5%。

2024年上半年，奇富科技贷款余额1577.78亿元，较年初下滑15.39%；促成贷款规模1946.62亿元，同比下滑16.70%；实现营收83.13亿元，同比增长10.64%；净利润25.37亿元，同比增长25.38%。

事实上，奇富科技的贷款撮合规模和在贷余额从2023年第三季度就开始下滑。2023年Q3至2024年Q2四个季度期间，奇富科技的在贷余额分别为1891亿元、1864.78亿元、1699.20亿元、1577.78亿元；放款金额分别为1231.48亿元、1190.02亿元、992.37亿元、954.25亿元。

就助贷业务而言，通常助贷平台的收入和利润建立在相应的促成贷款规模基础上，规模越大收入也就越多，反之同理。奇富科技能在贷款规模收缩的情况下，取得营收和利润大幅增长，这有赖于其自有放款业务投放增加（依托旗下小贷公司及信托资金放款），以及贷超导流等平台业务贡献。

根据奇富科技财报数据，2024年上半年，奇富科技平台服务收入为23.8亿元，同比增长13.9%，平台服务中转介服务业务增长迅猛。一季度，奇富科技转介服务费5.5亿元，同比增长超四倍；二季度，转介服务费6.2亿元，同比增长接近三倍。

对于转介服务费的增长，奇富科技解释称，主要由于通过ICE的贷款撮合规模增加。2023年第四季度以来，奇富科技ICE模式下贷款撮合规模快速增长，2023Q4、2024Q1、2024Q2的ICE贷款撮合规模分别为166.1亿元、209.94亿元、234.64亿元，在总促成贷款规模中占比持续提升。

所谓ICE（又称智能信贷引擎），是奇富科技为金融机构合作伙伴和其他借贷平台提供智能营销服务的开放平台，该平台设在奇富借条应用程序中，通过ICE中的大数据及云计算技术将借款人与金融机构进行匹配，并提供借款人的贷前调查报告。

就业务本质而言，ICE更趋向贷超导流的模式，即通过API模式将借款人申请信息传送给第三方贷款产品。该模式下，奇富科技不承担信贷风险，同时与自营业务划清界限，为奇富科技贡献稳定利润。

两条增长“暗线”

奇富科技首席执行官吴海生在二季度财报中表示，今年第二季度公司继续优化业务结构，不承担信贷风险的业务放款量占总放款规模近65%。第二季度，凭借审慎的获客策略以及多元化的获客渠道，获客成本进一步降低。同时，在相对宽松的资金环境下，公司继续强化与金融机构的合作，整体资金成本进一步下降，再创历史新低。

除了业务成本优化，奇富科技“缩表增利”背后还隐藏两条增长暗线，这在奇富科技的财报中少有提及。

其一，ICE模式下的转介服务为第三方高定价产品导流，并以此收取转介服务费；其二，平台业务项下的会员权益服务，通过收取会员费贡献业绩增长。

对于奇富科技的助贷模式，行业人士表示，无论奇富科技披露的是轻资本、重资本、智能营销还是转介服务，其业务模式本身就是不同风险水平客户的流量变现，具体模式包括100%自营、分润、担保增信、联合贷、纯导流等。

而在导流业务中，奇富科技通过ICE模式向第三方助贷平台以及金融机构分发流量。一方面向第三方助贷平台分发不符合合作金融机构风险偏好的借款人，另一方面则直接为合作金融机构产品匹配借款人。

具体到产品层面，奇富科技旗下信贷平台奇富借条推出智信借款服务，从事贷超导流业务，分发平台拒量借款人流量。根据奇富借条介绍，奇富借条作为信贷平台分为自营和非自营业务，智信借款是非自营业务，归属第三方合作平台。

如果用户当前借款页面只展示智信借款产品，代表暂不支持申请奇富借条产品。智信借款合作方包括宜享花、畅开花、信用飞、洋钱罐等，其中宜享花、信用飞、洋钱罐属于第三方助贷平台。

在奇富科技所导流的第三方产品中，涉及部分贷款综合息费达36%的产品。有奇富借条用户表示，通过360智信平台借款，发现放贷方为省呗，年利率高达36%。

亦有用户称，在360借条（奇富借条）内智信借款平台借款，贷款年利率36%，且不让提前还款。根据奇富借条平台披露的信息，部分智借产品存在一定时间的不能提前还款期限。

从用户反馈来看，这些归属第三方的36%高定价贷款产品在奇富科技平台生态中并不罕见，奇富科技也通过导流这些高定价产品赚取相关转介服务费。并且根据奇富科技的财报数据，其转介服务费收入爆发增长，背后则是导流业务量大幅攀升。

2022年一季度，360数科首席执行官吴海生表示，360数科进一步降低了产品价格，通过360数科平台发放的高上限和低上限贷款的平均内部收益率已经低于24%。

如今来看，奇富科技平台自营业务定价在24%以内，但合作的第三方导流业务仍在发放定价36%的贷款。奇富科技借助ICE导流模式将平台撮合的高定价贷款进行风险隔离，既实现了无须承担风险的收益，又能维持平台低定价口碑，看似一举多得的模式背后，借款人可能并不买单，仍然认为是奇富科技在做利率36%的贷款。

除了导流高定价贷款产品，奇富科技还通过设置多种会员权益增加平台业务收入。奇富借条会员产品有两款，分别为超级会员和尊享会员，超级会员价格为连续包月79元、年卡498元、月卡98元，尊享会员价格为连续包月98元每月，月卡125元。

不论是超级会员还是尊享会员，奇富科技在会员产品营销时选择与借款挂钩，以此引导借款人在申请借款时开通会员。

以超级会员为例，奇富借条超级会员开通页面向用户提示“入会立即提额”。超级会员营销页面也显示，会员专属特权，开卡享提额机会，而页面下方使用较小字符标注，提额结果以最终审核为准，非100%成功。

产品信息显示，奇富借条超级会员拥有24项权益，包括专属提额、快速审批、快速放款、信用报告、汽车估值、每日消费红包等，其中多项会员权益与用户借款进行关联。比如“会员用户在发起借款申请时，可以享受借款优先审批服务”，“会员身份期间，用户借款可享快速放款通道，放款快人一步”。

从借款人角度出发，在借款时付费开通会员，等于变相增加了其融资成本。但对于奇富科技而言，在从事助贷平台业务过程中增设会员服务，能获得更多服务费用，并且不涉及信贷资产风险。

由此看来，在平台自营助贷业务的基础上，同时发力高定价导流业务以及会员业务，已成为隐藏在奇富科技业绩增长背后的两条业务线，而这本身也是其优化业务结构的组成部分。