Q: 内地企业常见的赴美上市类型?
A:
赴美上市企业分为两类:
美国本土发行人(Domestic Issuer)
外国私人发行人(Foreign Private Issuer, FPI)
中企通常通过开曼群岛注册
被认定为FPI需满足以下条件:
持股结构:美国居民持股投票权低于50%;
管理或业务:符合以下任一条件:
a. 非美籍董事及高管占比超半数;
b. 美国境内资产不足50%;
c. 主要业务管理位于境外。
Q: 被认定为FPI的企业在财务申报上的便利?
A:
主要优势:
会计准则:可选用IFRS或US GAAP(美国本土发行人仅限US GAAP);
货币单位:财务报表可用非美元货币编制;
披露频率:无强制季度报告义务,自愿披露内容无格式限制。
Q: 美国上市条件是什么?
A:
主要市场标准如下:
1. 纽交所(非美企业):
四套财务测试(盈利/现金流/估值/关联公司测试),满足其一即可。
2. 纳斯达克:
全球精选市场:严格市值及财务指标;
资本市场(中概股常见):
净利润:最近1年或近3年中2年达75万美元;
公众持股≥110万股,股价≥4美元,股东≥400人,做市商≥3家。
Q: 赴美上市的流程是什么?
A:
核心步骤包括:
秘密递表(EGC适用):年收入<12.35亿美元的企业可非公开提交招股书;
SEC问询:首轮反馈约20个工作日,通常需3-5轮修订;
公开递交:SEC批准后生效,可正式发行股票。
Q: 中国会计师事务所能否担任美股主审计师?
A: 满足以下条件即可:
审计覆盖范围:合并实体≥50%资产或收入;
其他考虑:资产分布、管理层所在地、审计工作地、事务所注册地。
Q: 什么是注册声明书(Registration Statement)和F-1?
A:注册声明书:包含招股书正文(业务分析/风险因素/财务数据)及附录(公司章程/合同等);
F-1文件:FPI专用,美国公司则提交S-1。
Q: 招股说明书由谁起草?中介团队有哪些?
A:主笔:公司美国律师(负责正文及SEC沟通);
核心中介:
► 承销商(估值/销售/尽调);
► 审计师(财报审计/安慰函/135天审阅有效期)。
Q: 什么是绿鞋机制?
A:
功能:稳定IPO后股价波动;
规则:承销商可在上市后30天内,以发行价额外购入≤15%股份。
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