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纳指上市常见QA问答

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航亮
2025-03-28 · 投资经理
Q: 内地企业常见的赴美上市类型? A:  赴美上市企业分为两类: 美国本土发行人(Domestic Issuer) 外国私人发行人(Foreign Private Issuer, FPI) 中企通常通过开曼群岛注册 被认定为FPI需满足以下条件: 持股结构:美国居民持股投票权低于50%; 管理或业务:符合以下任一条件: a. 非美籍董事及高管占比超半数; b. 美国境内资产不足50%; c. 主要业务管理位于境外。 Q: 被认定为FPI的企业在财务申报上的便利? A:  主要优势: 会计准则:可选用IFRS或US GAAP(美国本土发行人仅限US GAAP); 货币单位:财务报表可用非美元货币编制; 披露频率:无强制季度报告义务,自愿披露内容无格式限制。 Q: 美国上市条件是什么? A:  主要市场标准如下: 1. 纽交所(非美企业): 四套财务测试(盈利/现金流/估值/关联公司测试),满足其一即可。 2. 纳斯达克: 全球精选市场:严格市值及财务指标; 资本市场(中概股常见): 净利润:最近1年或近3年中2年达75万美元; 公众持股≥110万股,股价≥4美元,股东≥400人,做市商≥3家。 Q: 赴美上市的流程是什么? A:  核心步骤包括: 秘密递表(EGC适用):年收入<12.35亿美元的企业可非公开提交招股书; SEC问询:首轮反馈约20个工作日,通常需3-5轮修订; 公开递交:SEC批准后生效,可正式发行股票。 Q: 中国会计师事务所能否担任美股主审计师? A: 满足以下条件即可: 审计覆盖范围:合并实体≥50%资产或收入; 其他考虑:资产分布、管理层所在地、审计工作地、事务所注册地。 Q: 什么是注册声明书(Registration Statement)和F-1? A:注册声明书:包含招股书正文(业务分析/风险因素/财务数据)及附录(公司章程/合同等); F-1文件:FPI专用,美国公司则提交S-1。 Q: 招股说明书由谁起草?中介团队有哪些? A:主笔:公司美国律师(负责正文及SEC沟通); 核心中介: ► 承销商(估值/销售/尽调); ► 审计师(财报审计/安慰函/135天审阅有效期)。 Q: 什么是绿鞋机制? A: 功能:稳定IPO后股价波动; 规则:承销商可在上市后30天内,以发行价额外购入≤15%股份。
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